O mercado internacional de açúcar apresentou alta volatilidade de preços no período que compreende o mês de julho e início de agosto. Em reais por tonelada (R$/t), índice que remunera o produtor brasileiro, a oscilação de preços foi de R$ 923,00/t a R$1.025,00/t no período. Na referência internacional, de centavos de dólar por libra-peso (cents/lb), a variação oscilou entre a mínima de 13,20 cents/lb à máxima de 14,91 cents/lb. Os níveis atuais de preços estão abaixo da estimativa dos custos do VHP-FOB estivado no Centro-Sul para a safra 2017/18, que é de R$ 1051,00/t.
Os fundamentos de mercado que têm influenciado essas oscilações de preços são os mesmos dos últimos meses: as perspectivas crescentes de superávit global para a safra 2017/18; a oscilação cambial e a compra ou venda de posições por partes dos fundos. O gráfico abaixo mostra o comportamento dos preços do açúcar demerara na Bolsa de Nova York, tomando como base o primeiro vencimento.
No caso do açúcar negociado no mercado doméstico (Estado de São Paulo) ao longo de julho e início de agosto, os preços apresentaram viés baixista.
O mercado na região segue bem ofertado. A “fraqueza” dos preços no mercado internacional e a consequente falta de suporte agravam esse ambiente de preços. A situação de clima seco na região tem permitido uma moagem ininterrupta com uma grande produção de açúcar. Diante deste cenário, o comprador tem se retraído dificultando a liquidez do produto no mercado.
O gráfico abaixo apresenta os preços médios semanais negociados em São Paulo apurados pelo Índice JOB Economia e Esalq.
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Ronaldo Lima Santana é sócio-gerente
da JOB Economia e Planejamento
